A股的←2017 2019→：从3000点之上到冲击3000点

临近岁末，#2017和2019的对比#火了！

两年来，你有什么变化？小伙伴们纷纷表示：头发少了、腰围粗了……

那么，A股呢？

2017年，上证指数全年运行在3000点上方，最高点是3450.49点，最低点是3016.53点，全年涨幅为6.56%。

2019年至今，上证指数年内曾10次收盘站上3000点，最高点是3288.45点，最低点是2440.91点。目前最新点位是2871.98点，年内涨幅为15.16%。

点位不高，但涨幅可观。深证成指的年内涨幅为32.35%，创业板指数的年内涨幅为33.14%，领涨全球重要股票指数。

沪深核心指数中，有7个指数的年内涨幅超过了30%，其中深证100、创成长、创业蓝筹3个指数的年内涨幅都超过了40%。

2017年末，A股市值为56.62万亿元，全年增加5.75万亿元，人均市值增加4.29万元。

2019年至今，A股市值为54.57万亿元，年内增加11.19万亿元，人均市值增加7.08万元。

然而，很多人并没有赚钱的感觉。因为中间的2018年，是近百年来全球金融资产表现最差的一年，A股市值蒸发了13.24万亿元，人均市值减少9.01万元。

在此期间，投资者入市踊跃。2017年1月，A股共有1.19亿个投资者账户，截至2019年10月，投资者账户增至1.58亿个。近三年时间，投资者账户增加了3900万个，其中自然人账户增加了32.86%。

2017年，A股年内收益为正的股票仅有695只（剔除新股），在全部A股中占比23.05%，也就是说仅有两成股票是赚的，全部A股年度涨跌幅中位数是-20.69%。

严重的一九分化，被市场称为漂亮50行情。2019年至今，A股年内收益为正的股票有2326只（剔除新股），占比为65.37%，全部A股年内涨跌幅中位数是8.26%。

尽管超六成股票都是赚的，但从某种意义上说，核心资产才是赚钱的代名词。数据显示，今年市值增加额TOP 100公司的合计市值增加额，占到了全部A股市值增加额的70%，TOP 300公司的增加额占比则超过了90%。

2017年初，贵州茅台的股价是334元，1股茅台大约相当于1克黄金。据统计，至少七成股民买不起3手茅台股票。2017年末，贵州茅台股价达到了697元。

2019年至今，贵州茅台的最新股价是1129元，买一手茅台需要超过11万元。贵州茅台的市值在今年突破万亿，因此也成为了一种计量单位，一茅=1万亿。

近日，贵州茅台遭遇“六连阴”，6个交易日市值跌去千亿元，不过其年内涨幅仍高达94%。贵州茅台的最新市值为1.42万亿元，在全部A股中排名第三。

2017年末，贵州茅台也曾经遭遇大跌。以其为代表的白马股出现批量调整，市场认为白马股抱团可能正在终结。天风证券当时指出，白马消费股仍是最优质的核心资产，其长期价值不容置疑。短期的问题在于其偏高的估值，需要通过时间或者股价调整来消化。

2017年6月，第四次冲击MSCI指数的A股终于闯关成功，并在2018年6月正式纳入MSCI指数。这标志着A股开启了走向全球的大门，市场用“成人礼”一词来形容A股入摩。

2019年11月26日，MSCI顺利完成了A股第一阶段20%的纳入计划。北向资金创纪录的净买入，对A股的市场风格也产生了深远的影响。

热潮之后，有部分投资者担心后市外资流入预期趋弱。数据显示，沪深港通开通以来61个月，有51个月份出现净买入，这说明A股对外资的吸引力是长期的，预计后市仍将有大量外资进入A股市场。

机构认为，外资加仓A股是近几年比较确定的趋势，明年增量外资仍然可期，预计2020年海外增量资金或将达3000亿元左右。

2017年不少机构看多2018年A股，2019年机构高喊牛市周期已经开启。

2017年底，海通证券首席策略分析师荀玉根认为，2018年市场有望从春末走向夏初，即慢牛初期，市场未来有望演变为价值龙头携手成长龙头。高盛和安联投资均预测2018年A股上涨空间很大，美银美林表示看多中国市场，瑞信认为中国市场可能优于发达市场。

2019年底，各大机构在展望2020年时多数态度乐观，“涨”声一片。海通证券、中信证券、招商证券、安信证券、兴业证券和太平洋证券均认为牛市周期已经开启。

海通证券说“牛市已在路上”，中信证券说“小康牛”，招商证券说“七年宿命牛”，安信证券说“成熟牛”，兴业证券说“核心资产牛”，太平洋证券说“拥抱慢牛”。此外，高盛说要超配A股，贝莱德说中国机会大到不容忽视。

本文来源：中国证券报 责任编辑：李兆元_B7890