房价和汇率管哪个？央行重磅发声，事关每个人

　　来源| 大猫财经

　　自从今年4月份起，人民币兑美元汇率就一路高歌猛进，不光连破数道重要关口，5月25日离岸人民币更是一度涨破了6.3960，逼近了2018年6月以来的高点。

　　比如在上个月的莫干山会议上，央行金融研究所的所长周诚君就抛出来一个说法——“人民币国际化条件下，我们管不了人民币汇率，中国中央银行最终要放弃汇率目标”。

　　其实汇率这玩意，讲究的就是此消彼长、你弱他就强。

　　不过现在的情况跟过去不太一样。

　　不光美元指数咔咔的跌，亿万富豪们更是早就用脚投起了票，马斯克炒虚拟币、达里欧唱衰美债，就差把“啥都比美元强”这几个字写在脸上了。

　　一来二去，汇率自然是蹭蹭地涨。

　　实在没办法了，央妈只能站出来给了颗“定心丸”——别多想了，如今这种双向波动是常态，以后还是会保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　1955年咱们搞了一次货币改革，以1:10000的比例发行新的人民币取代旧的人民币，当时官方确定的人民币兑美元汇率是2.4618。

　　那个时候，咱们采取的还是外汇集中管理制度。不光普通人没有换汇的渠道，就连国家层面的进口都不得不“精打细算”——哪怕是能搞定几百万美元的收入，那都是能立功的大喜事。

　　等到外贸生意有了起色后，咱们又实施了一段时间的双重汇率制度，也就是给出口创汇的企业行了个方便，但赚回来的外汇依然要全部上缴、再兑换成人民币，仍然没有市场化的流通渠道。

　　一直等到1993年的汇率并轨制改革，这个无奈下的“权宜之计”才算是正式退场。

　　现在来看，这对外贸生意可是个天大的利好——

　　有了这个刺激，咱们一改过去的外贸颓势，当年就创造了数十亿美元的贸易顺差。在那之后，外汇储备更是蹭蹭蹭地涨了不少，成了最大的外汇储备国。

　　在当时的国际产业链上，咱们既不是卖石油卖矿石的上游，也不是卖技术、卖专利的下游，严格来说算是个原材料加工的中游。

　　像石油、铁矿石这些大宗商品多是以美元计价。一遇到上游涨价的情况，咱们的出口利润又得跟着被砍掉不少，几乎等于为他人做嫁衣，那是相当委屈了。

　　考虑到咱们央行最主要的资产之一是外汇，所以从某种意义上来说，人民币主要依托美元资产来发行的，这就是“锚”。

　　比如08年的时候，美联储给金融危机开出的药方就是宽松。上游打开了水龙头，咱们又不能放着外贸生意被风吹雨淋，所以只能换个大盆在下面接着，后面的事情大家也都知道了。

　　从05年的“一篮子货币”浮动改革，到10年的“人民币汇率形成机制”改革，再到2015年的“8·11”汇改，这么多年也算是一步步走了过来。

　　好在阵痛期很快过去，外汇储备依然在稳步增长，2014年更是达到了3.99万亿美元的历史顶点，这是相当不容易的。

　　比如在2017年汇率要破7的关键时刻，就有传闻说央行出手在离岸外汇市场上暴打空头；没过多久，央行还宣布在汇率中间价定价机制中引入“逆周期因子”，影响深远。

　　一方面，当时市场上对美联储加息的预期升温，美元走强；一方面，贸易争端下横空出世的关税又闹个不停，这时候的贬值预期倒也不能说是无法接受。

　　其实这么多年下来，人民币也有过几波趋势性的升值。

　　而这一次的“放弃汇率目标”提法改变还是比较大，因为有些事情已经不能再拖了。

　　怎么理解呢？

　　另一方面，人民币升值会推高出口成本，供应链转移的风险更是如影随形。

　　放眼全球的“价值洼地”，南亚、东南亚肯定是歇了，老欧洲内斗正酣，非洲可以争取。在真金火炼的“后疫情时代”，能取代中国的地方真就不多。

　　就在几个月前，富士康郑州的部分工人还在抱怨没得班加，如今那边就又缺人了，你以为他不想拖家带口的搬到印度吗？实在是因为婆罗门、刹帝利们不给力啊。

　　先是跑去跟伊朗谈了用人民币买油的生意，紧接着俄罗斯也张罗起摆脱对美元、美国主导的SWIFT支付体系的依赖，形势确实不太一样了。

　　在这个领域，世界上最大的教训就是日本。要么产业升级转型成功做大蛋糕，要么经济过热泡沫破掉失去二十年，总之有点难办。

　　但是这事也不好再拖了，全球货币政策大转向，咱们也不能总让别人薅羊毛啊，好戏还在后面。